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假设:央行若下调MPA关键参数,意味着什么?
发布时间:2019-06-10 15:33:56 来源:打牌-打牌类游戏-打牌网app最新点击:3

  本文来源于雪球网,作者为雪球号@老凯李,文中观点不代表智通财经观点。

  大家也许还记得在央妈上周五发的通知中,有这么一句话(以下加粗红框内)

  

  这个参数就是以下MPA宏观审慎资本充足率(Ci*)公式里的ai(称为结构性参数)

  Ci*=αi×(最低资本充足率 + 储备资本 + 系统重要性附加资本 + 逆周期缓冲资本)

  这里有必要来回顾以下以上公式的意义。

  一)重要性

  银行的资本充足率需要和宏观审慎资本充足率对标,一旦得分在60分以下,那么就直接不及格,被归为差生.它和杠杆率指标一样,都属于一票否决.

  

  注:全国性系统重要性机构为N-SIFIs、区域性系统重要性机构为R-SIFIs、普通机构为CFIs

  这个指标是制约银行扩张的主要因素,因为"经初步测算,对大多数资本充足率在13%左右的机构而言,只有广义信贷增速低于13%,大于8.8%才能被评为A档,而广义信贷增速一旦超过17%,直接就进入C档。"(央行mpa考核政策的具体内容是什么?).

  二)粗略的计算(以全国股份行或以上为标的)

  Ci*:取1Q18银监会公布的股份制银行12.27%的资本充足率

  ai:之前的基准值为1

  最低资本充足率:8%

  最低储备资本:2.5%

  系统重要性附加资本:1%

  逆周期资本缓冲:max{Bix[广义信贷增速-(目标GDP增速+目标CPI)],0}

  上述公式中:

  a)Bi取0.4(为监管宽松时的数值,严的话是0.8)

  b)目标GDP增速+目标CPI=6.5%+3%=9.5%

  将以上数字代入宏观审慎资本充足率公式后就是:

  1*[8% + 2.5% + 1% + 0.4*(广义信贷增速-9.5%)]<12.27%

  得出广义信贷增速的上限:11.43%

  注:广义信贷包括拆出资金,交易性金融资产,买入返售金融资产,发放贷款及垫款,可供出售金融资产,持有至到期投资,长期股权投资,应收款项类投资的余额合计数。自2017年一季度开始,将表外理财(扣除表外理财现金与存款余额)亦纳入广义信贷范围.简单说,就是表内的生息资产+表外理财.

  三)啥意思呢?

  也就是说,在息差稳定的前提下,银行的利息净收入增速不会超过11.43%。

  但据传,央行在昨日改了这个宏观审慎资本充足率(Ci*)中ai的参数

  

  那么现在的公式就是:

  0.5*[8% + 2.5% + 1% + 0.4*(广义信贷增速-9.5%)]<12.27%

  得出广义信贷增速的上限:42.1%

  这个消息,无论真假,已经和那些被不良打爆了的银行无关了,但应大大利好那些表内外资产质量都过硬的银行,因为,如果(我是说如果)这条消息是真的话,那么这些银行将:

  1)表外没有太多的亏损资产需要回表(从而省出表内的信用额度)

  2)之前套在头上压制大幅扩表的紧箍咒没有了

  3)无需担心存款,因为央妈会(对符合方向的信贷)无限量提供3.3%的MLF

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